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Country Focus: United States

Focus:中美貿易戰火延燒,政經風險為共和黨中期選舉前景帶來隱憂苗栗小額借貸快速撥款沒工作借錢

  • 11/6 美國將迎來國會中期選舉,在此之前各州將進行初選,據統計,各州初選時 間主要集中於 5、6、8 月,故 Trump 必然於 3-8 月有目的性地推行內外政策, 其中 5-6 月進行初選的各州在製造業方面的主導產業集中於化工、汽車以及計算 機與電子產品製造等三大領域,與此次美對中加徵關稅涉及的商品所屬領域基本 重疊,美對中實施貿易保護的政治訴求不言而喻。
  • 反之,中對美加徵關稅所涉及的商品主要為大豆、汽車及化工產品等,而美主要 大豆種植區集中於 5-6 月進行初選,加之上述所言製造業主導產業州也在該時段 舉行,若美對中正式實施貿易保護行動,則中國的反制裁手段恐將掣肘共和黨中 期選舉前景,故 Trump 在出台貿易保護上仍需三思。
  • 目前 Morgan Stanley 發達市場經濟週期指標在經過 9 年攀升後已觸及 0.39、逼 近危險值 0.5,若觀察過去 30 年歷史,可發現當該指數接近或超過 0.5 時,皆會 發生歷史性股災,如 1989、2001 及 2007 年,需留意若中美貿易戰持續發酵, 美經濟恐將陷入不利境地,並連帶拖累股市再次大跌。
  • 未來美對中仍可能祭出的貿易手段包含:由貨物貿易升級為服務貿易,限制中國 專家及技術人員赴美,或進一步擴展至投資,嚴格審查中企赴美直接投資案件, 並收緊中國高科技產品出口及知識產權轉讓,甚至偕同盟友遏制中國,擴大至金 融戰、匯率戰、經濟戰、資源戰等,中美貿易爭端後續發展仍待進一步觀察。

Outlook:貿易戰隱憂難消,美元前景蒙陰、短線反彈恐為曇花一現 中美兩國在出台貿易制裁上你來我往,雖不時傳出雙方仍有望透過談判以達成務實的 解決方案,然在最終磋商結果出爐前,市場緊張氣氛或時而瀰漫,美元指數前景恐仍 將持續蒙陰、短線反彈力道猶顯不足,波段預計或仍處 88-92 的大盤整區間進行整理, 另美 10 年債殖利率也估將不時承壓,波段仍有機會下看整數關卡 2.6%。

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